La Part Des Investissements Du FENU A Chuté De 67,6%: La Polarisation Continue Du Secteur Des Placements En Actions

Avec la poursuite de l 'économie chinoise et l' effet lucratif de la création d 'entreprises sur le marché, le marché intérieur des investissements de capital - risque continue de s' améliorer.

Le 17 décembre, les statistiques les plus récentes publiées par le Centre de recherche Innocenti indiquent que 311 fonds ont été collectés sur le marché intérieur des investissements d'investissement, soit une augmentation de 82,9% par rapport à novembre de cette année et de 53,2% par rapport à l'année précédente; sur ce total, les 310 fonds qui ont indiqué avoir collecté des fonds ont recueilli 104 milliards 987 millions de yuan, soit une augmentation de 19,7% par rapport à l'année précédente et de 34,6% par rapport à l'année précédente.

Il convient de noter que le nombre de fonds nouvellement créés a considérablement augmenté tandis que le montant moyen des fonds recueillis a fortement diminué.

D'après les données disponibles, 112 nouveaux fonds ont été créés en novembre, soit une augmentation de 45,5% par rapport à l'année précédente, et 25 nouveaux fonds, dont l'ampleur cible est de 25 504 millions de yuan renminbi, ont été annoncés, ce qui représente une baisse importante de 67,6% par rapport à l'année précédente.

Un associé dans le domaine de la collecte de fonds auprès d'organismes d'investissement par actions a déclaré à des journalistes que la pression exercée sur les fonds d'investissement par la plupart des fonds d'investissement par des actions était aggravée par les mesures de réglementation relatives à la surveillance et à la réglementation des organismes de vente de fonds de placement par collectes publiques (ci - après dénommées « les pratiques de gestion »), qui interdisaient aux sociétés de vente de fonds indépendants de commercialiser des produits privés PE.

« À l'heure actuelle, nous ne pouvons compter que sur la transformation de PE fof, diffusée par les agences de vente du fonds indépendant, en particulier sur le fait que PE fof achève d'abord la collecte de fonds et finance leur nouveau fonds d'émission en investissant dans des sous - Fonds. »Il a dit à la presse.Toutefois, le montant limité du Fonds d'investissement PE fof n'a pas permis d'atteindre les objectifs de mobilisation de fonds du nouveau fonds.

De nombreux journalistes ont appris que, pour relancer la commercialisation des produits privés PE, certains organismes de commercialisation du fonds indépendant (principalement des tiers gestionnaires de la fortune) recommandaient aux autorités compétentes la possibilité de réglementer de façon hiérarchique les distributeurs du fonds indépendant, c'est - à - dire d'appliquer des critères plus stricts à ceux qui vendent des produits privés PE / VC, notamment en exigeant que ces derniers adressent tous les mois à l'autorité de réglementation et à la Banque.Les associations professionnelles communiquent des informations sur les ventes de produits privés PE / VC, renforçant ainsi la gestion des processus et le contrôle des risques; en même temps, les agences de commercialisation du fonds indépendant doivent constituer une réserve pour couvrir les pertes liées aux risques.

De l'avis de plusieurs praticiens du PE, une autre raison pour laquelle le ratio entre les nouveaux fonds de démarrage a considérablement diminué est la polarisation persistante du marché des investissements d'actions, où les chefs d'entreprise PE / VC n'ont pas du tout d'argent et où la grande majorité des fonds PE / VC sont moins sollicités.

D'après les données de la Section de l'état civil, 24 grands fonds PE / VC, d'une valeur supérieure à un milliard de dollars, ont été collectés en novembre, soit environ 60515 millions de yuan, soit 57,6% du total.

« cela accélérera inévitablement le processus d'élimination du PIB national (gestionnaire de fonds) ».Selon les partenaires susmentionnés dans le domaine de la collecte de fonds.Si le rapport annulaire des nouvelles entrées de fonds continue de se contracter, les recettes perçues par les gestionnaires de fonds de petite et moyenne taille PE / VC au titre des frais généraux ne couvriront pas leurs dépenses de fonctionnement et augmenteront considérablement les chances d'élimination.

Les fonds nouvellement créés ont connu une forte augmentation, tandis que le montant moyen des fonds recueillis a fortement diminué.Vision Chine

Fonds d 'émission

« avec l'introduction du régime de gestion, il est devenu évident que nous avons ressenti une pression accrue sur le recrutement. »L 'associé dans le domaine de la collecte de fonds de l' Agence d 'investissement des actions s' est adressé à la presse.À la suite de la suspension de la vente des produits PE par les agences de commercialisation du fonds indépendant, elles ont constaté que le montant des fonds collectés diminuait de deux tiers.

Il a déclaré qu'il avait procédé à des calculs internes et que le montant actuel des fonds recueillis par le nouveau pe ne permettait pas de couvrir les besoins de financement des projets d'investissement proposés, mais risquait aussi de mettre l'équipe d'administration de la Caisse dans une situation très difficile, à savoir que les recettes provenant des frais généraux ne couvraient pas les dépenses courantes de fonctionnement.Il a donc demandé à plusieurs distributeurs de fonds indépendants de négocier de nouveaux programmes de collecte de fonds et a été informé qu'à l'heure actuelle, il était possible que des tiers ne puissent procéder à la collecte de fonds déguisés que par le biais du PE fof, c'est - à - dire que le PE fof achève d'abord la collecte de fonds et verse des fonds à leurs nouveaux produits du Fonds de développement sous forme de fonds d'investissement.

Toutefois, étant donné qu'une partie du PFF prévoit que le montant des placements d'un sous - Fonds unique ne doit pas dépasser 10% du total de l'actif, le montant des placements du PFF auprès de ce fonds est considérablement limité.En fin de compte, seuls 100 à 200 millions de dollars des États - Unis ont été investis dans des sous - fonds distincts de PE fof, ce qui ne permet de couvrir que 25% des nouveaux produits du Fonds.

C'est également l'une des principales raisons pour lesquelles le Fonds de démarrage a connu une baisse de 67,6% en moyenne en novembre.Après tout, la plupart des petites et moyennes équipes de gestion de fonds PE / VC veulent attirer des fonds auprès d'organismes d'investissement à long terme pour combler les déficits de financement. Il n'est pas non plus facile de se faire une idée plus précise des perspectives de rentabilité de l'IPO pour les projets d'investissement proposés par Le nouveau fonds que pour les investisseurs à plus forte valeur nette.Les mesures de gestion sont - elles complètes et les investissements dans les projets sont - ils suffisamment dispersés?Dans ces domaines, la plupart des petites et moyennes équipes PE / VC n'ont pas les mêmes capacités.

En conséquence, l'équipe de gestion de la Caisse a réussi à accélérer le processus d'élimination des substances qui appauvrissent la couche d'ozone. »Plusieurs personnes de l'industrie PE l'ont noté.De plus en plus de fonds de petite et moyenne taille PE / VC ne parviennent pas à résoudre le problème persistant du faible niveau de financement des nouveaux fonds d'émission et leurs recettes au titre des frais d'administration ne couvriront pas les dépenses de fonctionnement courantes et ne pourront accepter que le sort de l'élimination.

La polarisation du marché des investissements d'actions se poursuit.

Il convient de noter qu'en dépit de l'amélioration continue du marché intérieur des investissements de capital - risque, la polarisation du secteur reste évidente.

D'après les données de la Section de l'état civil, 24 grands fonds PE / VC, d'une valeur supérieure à un milliard de dollars, ont été collectés en novembre, soit environ 60515 millions de yuan, soit 57,6% du total.

En revanche, d'après les données de l'Association des caisses de prévoyance, la gestion des actifs, qui dépasse 5 milliards de yuan, ne représente que 2,5% de l'ensemble des fonds privés, mais gère environ 45% de l'ensemble du secteur, contre 67% pour la gestion des actifs, qui est inférieure à 100 millions de dollars, et 3% pour la gestion des actifs.

« Cela montre, d'une part, que l'effet de concentration des fonds est de plus en plus visible dans les principaux organismes du secteur et, d'autre part, qu'un nombre croissant de bailleurs de fonds de l'AP deviennent raisonnablement rationnels. »Le Directeur général de l'investissement d'une grande agence PE nationale a déclaré à la presse.À l 'heure actuelle, de plus en plus de LP n' investissent pas de pre - ipo en faveur d 'un arbitrage de marché de niveau 1 ou 2.Favorite

De nombreux journalistes ont appris qu'un nombre croissant d'investisseurs à forte valeur nette réfléchissaient également à la question de savoir si leur préférence pour le pre - ipo leur faisait courir de plus grands risques d'investissement.D'après les données disponibles, l'année dernière, le montant total des investissements des sociétés d'investissement par actions sur le marché primaire s'est élevé à 1 290 milliards de dollars, contre 1 350 000 milliards seulement pour le marché secondaire a, ce qui signifie qu'une partie des investissements d'investissement n'a pas nécessairement abouti à une sortie profitable sur le marché secondaire, en particulier pour ce qui est de la surestimation des investissements Pre - ipo.

De ce fait, un nombre croissant de LP commencent à « regarder vers l'avenir » - préférant investir dans des fonds d'investissement et des fonds de croissance pour absorber les dividendes de la croissance des entreprises.À l'inverse, de nombreux fonds d'investissement par actions de petite et moyenne envergure, qui se consacrent à l'évaluation des investissements Pre - ipo, subissent un traitement froid de la part du LP, ce qui entraîne une polarisation continue du marché des investissements par actions.

À l'heure actuelle, un certain nombre d'institutions de financement par actions de petite et moyenne taille se trouvent dans une situation de plus en plus difficile à mobiliser et sont obligées de choisir de « fermer les portes» pour accélérer encore la victoire du PIB sur l'élimination.