中法合作基金首単落子オランダ眼科：ヨーロッパPEはどのように中国のストーリを言いますか？

7月末、中仏合作基金はガラス体網膜手術設備企業のオランダ眼科研究センター（「オランダ眼科」）に対する投資を完成しました。投資規模は8000万ユーロです。

中法協力基金は中国投資有限責任公司（CIC）、フランスヨーロッパ瑞沢基金（Eurazoo）とフランスパリ銀行（BNP Paribas）が共同で設立した。2019年11月、ファンドは中仏両国の指導者の証言のもとで正式にスタートした。

中法合作基金の総規模は10億ユーロで、初号募集の4億ユーロの資金は全部ヨーロッパ瑞澤、中投会社とフランスパリ銀行が出資します。契約によると、3つの基本的な石の出資者は2.5億ユーロの追加投資ができます。フランスパリ銀行と中投会社の投資上限はファンドの25%です。

私たちはソブリンファンドの中で重要な出資者として投資していますが、ファンドの運営はまだ完全に市場化されています。ヨーロッパ瑞沢も唯一のファンド管理者です。欧州瑞沢取締役社長兼アジア太平洋中国区総裁の陳永嵐氏は21世紀の経済報道記者の独占インタビューを受けた際、こう述べた。

欧州瑞沢は140年の歴史を持つ資産管理機構で、188億ユーロ（約1548億元）の資産を管理しています。そのうち63億ユーロは自己資金で、世界で430社の投資企業を持っています。

中法合作基金トップシート

オランダ眼科は1983年に設立され、現在は80の国と地域の5700名以上の外科医にサービスを提供しています。2019年の営業収入は1.35億ユーロです。前述の8000万ユーロの出資は、中法協力基金の初めての対外投資です。

標的の選択から見れば、ヨーロッパ瑞沢が得意としていた分野と同じように、中法合作基金は主にヨーロッパ地区の「ステルスチャンピオン」に投資しています。「隠しチャンピオン」はヘルマン・シモンが1980年代末に提唱したもので、これらの企業の代表的な特徴は、ある細分分野では絶対的な指導者で、年間売上高は50億ユーロを超えず、公衆の知名度は低いということです。

オランダ眼科は主要出資者のヨーロッパ瑞沢、中国投資有限責任公司のそれぞれの優位を生かし、中国市場での発展を実現するという。基金管理チームの予想によると、中国の眼後節手術市場の成長率は2015～2020年の間に15%～20%の複合平均成長率で維持され、今回の投資はオランダ眼科の中国市場での発展を加速させる。

中法合作基金はすでにオランダの眼科に協力して中国の有名な外科医からなる諮問委員会を設立し、オランダの眼科の市場進出に協力し、中国市場の特定の需要を満たす製品を発売しました。

中国市場はこのようなスピードが必要です。陳永嵐の期待の中で、中国市場を十分に配置することによって、オランダ眼科はガラス体網膜手術の世界トップ企業になります。

注目すべきは、オランダ眼科はヨーロッパ瑞沢の大手企業買収ファンド（Eurazo Capital）傘下の投資会社です。2019年4月、オランダ眼科はEurazo Capital IVを管理することで約3億ユーロの価格で持株しています。

21世紀経済報道記者によると、オランダ眼科は投資時にすでに中国戦略を明確にしており、中国法合作基金はまだ準備期間中であるため、Eurazo Capital IVから出資している。これは現在唯一の中法協力基金が欧州瑞沢に投資した過去のプロジェクトです。

これによりますと、中仏合作基金も第二の投資プロジェクトを推進しています。ヨーロッパの自動車検査会社、UTACです。

なお、このプロジェクトの全体的な評価と最善の調整は疫病の発生期間中に行われる。オランダの眼科と同様に、この新しい取引も中国の故事を持っています。中国法基金は今後、UTACが戦略制定、顧客開発及び協力からサポートを提供し、OEM、OESの研究開発過程に深く参与するよう支援します。

ヨーロッパPEの中国物語

欧州瑞沢は140年の歴史を持っています。早くもプライベートエクイティファンドの出現があります。2012年末、欧州瑞沢は正式に全世界の位置づけを提出しました。数ヶ月後、チームは中国上海に世界第二の事務所を設立しました。ここもヨーロッパ瑞沢のアジア太平洋本部になります。

全世界の位置づけを明確にした後、ヨーロッパでステルス優勝を投資して、また企業と共に中国、ブラジルなどの新興市場を開拓します。

陳永嵐はヨーロッパ瑞澤中国事務所の創立者で、ヨーロッパ瑞沢に加盟する前に、スウェーデン政府投資促進署の副署長兼駐中国首席代表、米国国際経済発展委員会国際理事、国連開発計画署情報技術センターの主任を務めました。

過去7年間、ヨーロッパ瑞沢率いるチームは中国地区だけで、イタリアの豪華羽毛ジャケットブランド連盟の評価可（Moncler）、高級養老不動産運営機構の高利澤グループ（Colisee）を含む30社近くの企業に業務の着地と開拓を推進しました。

上記の項目は医療健康、消費サービス、先進的な製造、クリーン環境、インターネット科学技術を含む多くの分野に分布しており、現在中国で運営されている国際決済サービスプロバイダPlanet、スペイン香料企業愛伯馨グループなど10近くの項目が含まれています。

投資後の管理は異なる市場、異なる業界、異なる段階で異なります。ヨーロッパ瑞沢は中国市場で異なる可能性を模索しました。陳永嵐は21世紀の経済報道記者に対し、ヨーロッパ瑞沢は投資企業の中国への業務展開に多元化の方式で行われ、緑地投資もあれば、買収もあり、中国企業との提携運営もあります。

プラネットを例にとって、欧瑞沢チームは2015年に買収についてプロジェクトのベストを尽くした時に、世界トップの税金還付サービス会社として、30%近くの収入が中国の消費者に由来していることが分かりました。買収が完了した後、欧瑞沢は贅沢品、小売、観光、レジャーなどの分野での市場の拡大を推進し、支援するだけでなく、企業と中国の観光業界のパートナーと協力して、中国人観光客の海外旅行の税金還付体験を向上させます。

Planetは中国での業務開拓をグリーン投資の方式で行います。会社の中国に来た当初はヨーロッパ瑞沢上海オフィスで働き、ヨーロッパ瑞沢とチームは共同で中国業務の構築を行い、またシートリップ旅行、銀聯国際、WeChat決済、アリペイなどの本土戦略パートナーとのコミュニケーションを確立しました。

架橋中欧市場

過去の情報を整理すると、ヨーロッパ証券取引所に上場した投資会社であり、プライベートエクイティ、リスク投資、不動産、債券、親ファンドを含む多資産業務を管理しています。

国際市場の大型PEファンドの管理者たちと同じように、ヨーロッパ瑞沢の株式投資業務は優良品質項目の目標を投資することによって、企業の業務の成長を促進し、一定の年限内に撤退して収益を実現します。差異化の選択はヨーロッパ瑞沢が特に投資後の運営投後管理とサービス業務はプロジェクト投資チームによって実行されると強調しました。

欧州瑞沢のプロジェクト投資は主にヨーロッパ地区にあり、投資後のサービスは全世界に通用し、いくつかのキーワードは「全業界、持ち株、国境を越える」と総括できます。この要求チームは国境を越えた合併において自分の認知と堅持が必要です。

まとめて言えば、強力な投資後の管理体制及び買い取り再建策は、欧州瑞沢チームのたゆまぬ投資理念であり、ファンドの独特な優位の一つでもある。

みんなの目標は一致しています。具体的な方法はそれぞれ長所があります。欧州の瑞沢の投資理念については、陳永嵐氏が「投げないか、投げるだけで最後まで管理しなければならない」と語った。

投後サービスについては、プロセス上、チームはプロジェクトの最善の調整の過程で、プロジェクトの可能な投後サービス方式に対して経路検討と効果評価を行います。つまり、投後作業はプロジェクト評価時からすでに展開されています。

陳永嵐が率いる欧州瑞沢中国チームを例にとって、彼らはグローバル投資チームのメンバーとして、毎年数百のプロジェクトの討論に参加し、アジアでの重点プロジェクトの業務拡張について評価することができます。

私たちの中国チームは完全に現地化されています。中国とヨーロッパのためにいい橋を架けました。このヨーロッパのPE大手の中国業務の舵取りから見れば、欧瑞沢と投資された企業たちは中国市場に高い期待を持っています。ここでより多くの協同効果を形成しています。