화폐 공급이 상대적으로 부진된 수수께끼를 분석하다.

한쪽은 바닷물이고 한쪽은 불꽃이다.

거시경제 데이터보다 금융 데이터는 시장 예상보다 낮다.

1분기 사회융자 규모는 4조61억, 지난해 같은 기간보다 8949억, 그중 3월 사회융자 규모가 1조18조 원으로 지난해 같은 기간보다 8378억이 적었다.

사실 1 분기 국내

투자의 증속은 둔화되고, 특히 신용대출은 그 지지에 대한 역량이 뚜렷하게 떨어진다.

통계국에 따르면 고정자산투자에 이르는 자금은 1분기 10.27억 원으로 전년도 대비 6.8% 증가했고, 그중 국가예산자금과 자산 자금은 11.0%, 11.3%, 국내 대출과 이용 외자를 각각 3.7%, 33.5% 감소했다.

한편 1분기 대외무역흑자는 7553억3000만, 동기대비 6.1배 확대됐지만, 외화 점유는 여전히 마이너스 성장을 그치지 않았다.

1분기 말까지 외환 점유 잔액은 26조82조82억, 1분기 2521억, 전년 대비 1조04조 증가했다.

그중 3월 2307억 줄여 전년 대비 4048억 줄었다.

신규 외화 점령의 대폭 감소로 중앙은행의 기초화폐 투출 구조의 변화를 직접 초래했다.

중앙은행은 상대적으로 느슨한 화폐 정책을 유지하고 있지만 1분기 폭넓은 화폐 공급량 M2 가 11.6% 증가한 전년 동기보다 0.5퍼센트 낮아 12%의 전년 조정 목표보다 낮았다.

표외 융자의 위축이 비교적 많아 1분기 사회 융자 규모가 대폭 하락했다.

이 가운데 실체경제는 대출, 신탁대출, 미할인 은행이 환어음 합계 융자를 3859억 원으로 지난해 동기보다 1.14만 억 원이 적었다.

여전히 성장이 비교적 빠르다.

1분기 인민폐 대출 3조61억, 지난해 같은 기간 대비 6253억 증가하면서 같은 기간 사회 융자 규모의 78.3% 를 기록하며 지난해 같은 기간 대비 24.1퍼센트 증가했다.

중앙은행통계사 장관은 “ 대량 표외업무가 표내로 옮겨져 감독기관과 관리를 강화하고 금융 위험 방지와 관련이 있다고 말했다.

이는 어느 정도 융자 링크를 줄이고 융자 위험을 줄이고 기업의 융자 원가를 낮춰 금융기관의 안정적인 운행과 실체경제에 대한 지원을 줄일 수 있다.

그럼에도 불구하고 사회 융자 규모의 총량의 하락은 어느 정도 기업 융자 수요의 부진을 반영하고 있다.

융자 구조는 전체 거시경제에서도 반영됐다.

1분기, GDP 는 소비 기여를 위주로 하는 구도를 계속 강화하고 투자라운드 효과는 완화되고 있다.

수치에 따르면 1분기 이상 공업 생산의 증가액은 동기 대비 6.4% 증가한 전년 대비 2.3퍼센트 감소, 고정자산투자는 7조75조75억 원으로, 가격 인하 요인은 전년 대비 14.5% 증가, 전년 대비 1.7퍼센트 하락했다.

고정자산자금이 10.27억 원으로 전년 동기 대비 6.1% 증가했으며, 그중 국내 대출을 통해 마련한 자금은 3.7% 하락했다.

1분기 총체대출 투출 증가폭에도 불구하고 고정자산 투자에 대한 연동 작용이 떨어지는 것이다.

국가 통계국 뉴스 대변인

국내는 현재 구조조정의 관건에 처해 있고, 오르막의 관건에 처해 전통산업의 재고화, 산능화, 출산 과정이 필요하다.

신생동력의 성장도 하나의 과정이 필요하다. 신생동력의 접속도 하나의 과정이 필요하다.

단기 내에 이런 영향은 경제 하행의 압력이 존재한다.

특히 정책 구동 아래 융자 구조가 점차 완화되고 있으며, 벤처보다 큰 표외 융자가 크게 줄어들면서 1분기 직접융자 비율이 크게 증가하고, 비금융기업의 국내 주식융자 1808억원으로 동기 대비 833억원을 더 내고 있다.