중미 관계 가 FTA 가격 에 미 치 는 영향 은 도대체 얼마나 큽 니까?

2018 년 부터 2019 년 까지 오 랜 시간 이 걸 렸 던 중미 무역 마찰 에 모두들 아직도 가슴 이 두 근거 릴 것 이다.

2019 년 에는 중미 쌍방의 소통 이 늘 어 나 면서 2020 년 초 에는 중미 가 악수 의 말 과 합 의 를 이 루 었 다.그러나 호황 이 얼마 남지 않 아 2020 년 신 관 전염병 이 발생 하면 서 미 중 관 계 는 다시 긴장 되 고 있다.특히 중국 과 미국 이 영사관 을 닫 은 뒤 트럼프 미국 대통령 스타일 에 대한 우려 가 다시 고조 되 고 있다.

PTA 시장 은 예전 에 수출 주문 의 상황 이 상류 화학공업 품 의 가격 과 투자 자의 마음 을 끌 었 다.우 리 는 2018 년 부터 2019 년 까지 10 개의 중요 한 시간 을 선 택 했 고 PTA 주력 계약 가격 과 수출 납품 가 치 를 누적 한 동기 대비 그림 에 표 시 했 습 니 다. 회색 은 이 공 소식 을 대표 하고 분 홍 은 이 로 운 소식 을 대표 합 니 다.

그림 에서 보 듯 이 중미 무역 마찰 은 수출 에 확실히 비교적 현저 한 영향 을 미친다.2018 년 에 접어 든 후에 수출 납품 가 치 는 동기 대비 현저히 하락 했다.중국 과 미국 이 잠시 휴전 한 후에 2019 년 1 분기 에 짧 은 수출 이 다시 따뜻 해 졌 으 나 관세 가 계속 증가 함 에 따라 수출 은 다시 하락 했다.

그러나 단말 수출 의 영향 은 방직 의 류 상류 로 전 달 될 PTA 가 얼마나 될 까? 우 리 는 PTA 자체 의 가격 변화 로 볼 때 실제로 중미 무역 마찰 은 시장 에 정서 적 인 영향 을 미친다.예 를 들 어 2019 년 6 월 말 에 '습 특 회' 이후 두 세 거래 일 동안 그 당시 의 약 세 를 보 였 던 PTA 1909 계약 가격 을 5900 위안 / 톤 에서 6600 위안 / 톤 으로 올 렸 다가 다시 빠 른 속도 로 하락 하면 서 긴 하락 장 세 를 시작 했다.

이 때문에 PTA 투자 자 들 은 중미 관계 변화 에 민감 하 다.2019 년 데이터 에 따 르 면 중국의 의 류 방직품 수출 은 모두 2718.9 억 달러 에 달 했 고 그 해 국내 한도액 이상 의 의 류 신발 과 모자, 침, 방직품 류 도매 와 소매 업 소매 액 은 모두 11226 억 위안 이 었 다. 방직 의 류 산업 과 방직 업 의 수출 납품 가 치 는 누적 8386.32 억 위안 으로 단말 시장 에서 의 수출 은 아직도 비교적 큰 몫 을 차지 하고 있 음 을 알 수 있다.2016 년 부터 2019 년 까지 의 데 이 터 를 보면 이런 상황 은 크게 변 하지 않 았 다.마지막 으로 중미 가 1 단계 경제 무역 협 의 를 달성 하기 때문에 실제 적 으로 방직 복장 과 관련 된 관 세 를 징수 하지 않 았 기 때문에 실질 적 으로 단말기 수출 은 현저 한 영향 을 받 지 않 았 다.

현재 중미 관계 의 변 화 는 다시 한 번 투자 자 들 로 하여 금 미래 시장의 수출 수요 에 대해 우려 를 나타 내 게 한다.그러나 실제로 지난 2 년 간 무역 마찰 을 빚 으 며 서로 게임 을 벌 였 던 상황 에서 방직 의 류 시장 에서 케이크 를 만 들 고 싶 어 하 는 사람 은 아무 도 없 었 다.미국 도 이 를 최종 증세 관세 로 설정 해 최후 의 카드 로 삼 고 있다.방직 의 류 는 진정 으로 민생 과 관련 된 업 종이 기 때문에, 높 은 관 세 를 징수 하면 국민 들 이 어 쩔 수 없 이 이 를 위해 돈 을 지불해 야 하 며, 사람들의 일상 소비 에 영향 을 주 는 것 은 바람 직 하지 않다.따라서 중미 관 계 는 방직 수출 에 진정 으로 영향 을 미 치 는 가장 큰 요소 가 아니다.투자 자 들 이 진정 으로 걱정 해 야 할 것 은 미국 이 호전 되 지 않 는 전염병 상황 과 이 로 인해 미국 의 류 소비 시장 에 아직도 중국 에서 온 방직 의 류 제품 이 많이 필요 한 지 하 는 것 이다.

그러나 PTA 자체 의 원가 면 에서 볼 때, 최근 국제 원유 가격 은 높 은 수준 으로 요동 치고 있다.비록 전염병 상황 이 계속 확산 되 고 중미 관계 가 긴박 한 상황 의 영향 을 받 아 원유 가격 의 상승폭 이 제한 되 었 지만 전기 OPEC + 감산 협의 와 각국 의 경제 자극 계획 은 효과 적 이 고 국제 원유 가격 에 기반 을 다 져 주 었 다.그리고 뉴 관 백신 연구 와 개발 은 진전 이 많아 국제 원유 가격 의 상승 세 를 어느 정도 자극 할 수 있다.원유 의 경우 PTA 시장 에 대한 기반 이 탄탄 하고 주변 시장 분위기 가 강 하 며 PTA 시장 에 도 영향 을 미친다.

공급 면 에서 볼 때 낙 양 석화 32.5 만 톤 장치 가 7 월 27 일 에 주 차 를 하고 수 리 를 했 는데 가 흥 석화 가 7 월 12 일 에 주 차 를 한 후에 도 재 개 되 지 않 았 고 7 월 30 일 까지 PTA 주 가 동 률 은 83.75% 로 높 은 수준 을 유지 했다.그러나 PTA 의 공급 과잉 상황 에 비해 상기 설비 의 주차 점검 과 수리 가 시장 에 미 친 영향 이 유한 하기 때문에 각 생산 업 체 의 8 월 점검 과 수리 가 실현 되 는 지 에 중점 을 둔다.또 상하 이 아 동 석 화 는 8 월 점검 수리 대군 에 합류 해 8 월 말 까지 3 일간 의 주 차 를 정비 할 계획 이다.8 월 의 점검 과 수리 계획 이 정상적으로 이행 되면 가 동 률 이 낮 아 질 것 으로 예상 되 며 이에 따라 PTA 의 재고 부담 이 완화 되 거나 소폭 의 재고 처분 이 이 뤄 질 것 으로 보인다.

수요 면 에서 볼 때 7 월 30 일 까지 폴리에스테르 의 종합 가동 율 은 88.54% 이 고 전기 부분 주차 장치 가 정상적으로 작 동 하기 때문에 가 동 률 이 약간 상승 했다.한편, 직조 가동 율 은 계속 하락 하고 전염병 상황 과 전통 비수기 의 영향 을 받 아 직조 주문 은 곤경 에서 벗 어 나 기 어렵 고 직조 기업 의 생산 적극성 이 강하 지 않 으 며 하류의 각 부분 재고 가 지속 적 으로 누적 된다.

종합 적 으로 보면 7 월 에 PTA 시장 시 세 는 평 화 롭 고 장치 변동 이 비교적 적 으 며 PTA 공급 과잉 구조 가 역전 되 지 않 았 다.8 월 에 PTA 공급 업 체 의 점검 과 수리 기대 가 증가 하 는데 만약 에 점검 과 수리 계획 이 약속대로 실행 되면 평범한 PTA 시장 은 전 기 를 맞이 할 것 이다.

물론 우리 도 긍정 적 인 면 을 봐 야 한다. 중국 경제가 서서히 회복 되 고 있다.

1. 공업 기업 이윤 의 증가 속 도 는 하락 에서 상승 을 실현 한다.국가 통계 국 이 7 월 27 일 발표 한 통계 에 따 르 면 2 분기 공업 기업 의 이윤 은 동기 대비 4.8% 증 가 했 고 1 분기 에는 36.7% 하락 했다. 특히 5, 6 월 에는 이윤 이 각각 6.0% 와 11.5% 증가 하여 성장 속도 가 달마다 빨 라 졌 다.

2. 국영 기업 의 영업 총 수입, 이윤 총액 은 연내 에 처음으로 월 도 동기 대비 성장 을 실현 한다.재정부 가 7 월 23 일 발표 한 자료 에 따 르 면 6 월 에 국유 기업 의 영업 총 수입 은 작년 동기 보다 7.1% 증 가 했 고 이윤 총액 은 작년 동기 보다 6.0% 증가 했다.

3. 중앙 기업 이 처음으로 월 순이익 의 증 가 를 실현 했다.국자 위 가 최근 발표 한 자료 에 따 르 면 중앙 기업 은 6 월 에 순이익 166.8 억 위안 을 달성 하고 5 월 에 비해 646.3 억 위안 을 증 가 했 으 며 동기 대비 5% 증가 한 것 은 올해 처음으로 월 순이익 이 증가 하고 있다.이윤 이 한 창 성장 하고 있다 는 것 은 이들 기업 이 벌 어 들 이 는 돈 이 점점 많아 지고 있 음 을 의미 하 며, 중국 경제의 V 형 반등 의 지속 적 인 회복 세 를 입증 하고 있다.

국내 방직 업 체 들 은 우승 열 패 를 가속 화하 고 있다.산 둥 · 허 베 이 · 광 둥 등지 방직 업 체 에 대한 조사 에 따 르 면 7 월 이후 일부 중 소기 업 의 착공 상황 이 우려 된다.그러나 아직도 일부 실력 이 강하 고 과학 기술 수준 이 높 은 기업 들 은 아직도 발전 을 가속 화하 고 있다. 이런 기업 들 은 중 소기 업 이 탈퇴 한 후에 남 긴 시장 공백 을 차지 했다.

실제로 시장 은 전환점 을 맞 아 시 기 를 기다 리 고 있다.아마 '김 구 은 십' 의 9 - 10 월 에 해외 전염병 이 통 제 된 후에 중미 무역 분쟁 이 어느 정도 진전 을 이 룰 때 일 것 이다.한 마디 로 하면, 사람들 이 스트레스 가 산 더미 처럼 쌓 인 다 고 느 낄 때, 시장 기 회 는 아마 다가 오고 있 을 것 이다.